어떤 ETF를 보느냐에 따라, 올해 미국 주식시장의 성과는 저조할 수도, 훌륭할 수도, 아니면 그 중간 어디쯤일 가능성이 더 높습니다.
세계 최대의 상장지수펀드(ETF)인 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(SPY)는 올해 중반을 갓 지나면서 18% 상승하며 기록적인 최고치를 경신했습니다.
다른 관점에서 보면, 시장의 성과는 훨씬 덜 인상적으로 보입니다. 보다 좁은 범위의 SPDR 다우 존스 산업 평균 ETF 트러스트(DIA)는 연초 대비 5.1% 상승했으며, 이는 인베스코 S&P 500 이퀄 웨이트 ETF(RSP)의 4.7% 상승과 비슷한 반면, iShares 러셀 2000 ETF(IWM)의 0.9% 상승에 비해 훨씬 뛰어납니다.
다양한 미국 주식시장 ETF의 광범위한 수익률은 메가캡 기술 기업들이 다른 모든 것을 압도하는 현재의 환경을 반영하고 있습니다.
단 하나의 주식, 즉 엔비디아가 SPY의 수익률을 거의 500베이시스 포인트 끌어올린 반면, 높은 금리는 IWM을 구성하는 많은 소규모 기업들의 수익성에 부담을 주고 있습니다.
물론, IWM은 전체 미국 주식시장을 반영하는 것이 아닙니다. 러셀 2000 지수의 총 시가총액은 2.8조 달러로, 이는 단독으로 엔비디아보다도 적습니다.
하지만 다우 존스는 불완전하긴 하지만, 역사적으로 주식시장의 상황을 파악하는 데 있어 꽤 괜찮은 지표 역할을 해왔습니다. 그리고 어쩌면 여전히 그렇습니다.
DIA의 수익률은 RSP의 수익률과 일치합니다. RSP는 S&P 500의 각 보유 종목이 동일하게 가중치가 부여된 버전을 추적하는 ETF로, 전통적인 S&P 500을 지배하는 거대 기업들에 훨씬 덜 비중을 둡니다.
현재 SPY와 RSP 간의 격차는 약 1,300 베이시스 포인트로, 2003년 RSP가 시작된 이후 두 번째로 큰 성과 차이입니다(2009년에는 RSP가 거의 45% 상승하며, SPY의 26% 상승을 크게 앞질렀습니다).
어떤 ETF가 미국 주식시장의 성과를 더 잘 반영하는지는 논란의 여지가 있습니다. SPY가 추적하는 전통적인 S&P 500은 미국 주식 중 가장 널리 추적되는 지수이지만, 만약 이 지수가 몇몇 주식의 놀라운 성과로 인해 계속해서 이퀄 웨이트 상대 지수를 뛰어넘는다면, 점점 더 많은 투자자들이 그것이 정말로 전체 주식시장을 대표하는지 의문을 가질 수 있습니다.
FROM, ETF.com
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